1. FUNCIONES DEL BANCO DE
ESPAÑA
Emitir y poner en circulación billetes y moneda
metálica
Banco del Estado
Tesorería del Estado
Servicio financiero de la deuda pública
Banco de bancos
Custodia de las reservas líquidas
Concesión de préstamos
Compensación y liquidación de medios de pago
Supervisión del sistema crediticio
Ejecutar la política monetaria
Gestionar las reservas exteriores
Controlar la información de riesgos y balances
2. Política monetaria expansiva I
Cantidad de Tipo de -Inversión
D.A.
dinero interés -Consumo
Subida de precios
Negativos Aumento de importaciones
Efectos
Positivos Más producción
Más empleo
Tipo de OM0 OA1
interés (i)
i0
i1
L
Cantidad de
L0 L1 dinero
4. Política monetaria restrictiva I
Cantidad de Tipo de -Inversión
D.A.
dinero interés -Consumo
Menos producción
Negativos Desempleo
Efectos
Positivos Controla la inflación
Aumentan las exportaciones
Tipo de OA1 OM0
interés (i)
i1
i0
L
Cantidad de
L1 L0 dinero
6. Instrumentos de política monetaria
Reservas mínimas
El redescuento
Operaciones de mercado abierto
7. Reservas mínimas
Si se quiere aumentar la oferta
monetaria, se reduce el coeficiente de
caja
Si se quiere disminuir la oferta
monetaria, se aumenta el coeficiente de
caja
8. El Redescuento
Se trata de redescontar letras a las entidades bancarias que ya lo
habían hecho antes a los particulares. Funciona como si fueran
créditos a los bancos. Es el único instrumento que pueden utilizar
los bancos centrales sin autorización del BCE
Si quiere reducir la oferta monetaria el Banco de España sube el tipo de
redescuento o redescuenta menos papel
Por el contrario, si quiere aumentar la oferta monetaria, puede bajar el tipo
de redescuento y/o aumentar las cantidades totales de efectos
redescontados
9. Operaciones de mercado abierto
O
B
Aumentar o
J Aumentar o
disminuir la
E disminuir
cantidad de
T los tipos de
dinero en
I interés
circulación
V
O
El banco de España compra o vende activos financieros a los bancos y
cajas. El tipo de interés que fija el BCE en estas subastas es el EURIBOR,
interés de referencia para los bancos comerciales (aumentan un
diferencial)
Si quiere aumentar la oferta monetaria, compra títulos a los bancos y cajas
Si quiere reducirla, vende esos títulos drenando liquidez del sistema
10. Suministran liquidez Drenan liquidez
Bancos o cajas con Bancos o cajas con
exceso de liquidez falta de liquidez
Dinero Dinero
Títulos
Títulos
MERCADO INTERBANCARIO
Concesión de créditos y Amortización de créditos
compra de títulos y venta de títulos
Títulos Títulos
Banco de España Banco de España
cando actúa cando actúa
expansivamente contractivamente
12. Cálculo de la inflación
La inflación es la variación porcentual del IPC (Índice de precios de
consumo) que se calcula analizando la evolución de los precios de
una cesta de productos (150.000) en 29.000 establecimientos de 130
municipios.
IPC 2007 − IPC 2006
Inflación 2007 = × 100
IPC 2006
15,28% Alimentación
29,45% Vestido
7,24% Vivienda
Menaje
Medicina
16,58% Transporte
11,46% Cultura
3,12%
10,25% Otros
6,63%
13. Explicación de la inflación
Monetarista Keynesiana
Se produce inflación A c/p la demanda de
cuando aumenta la dinero puede absorber
los aumentos de la oferta
cantidad de dinero por
monetaria sin que se
encima del crecimiento produzca inflación
de la producción (siempre que nos
situemos lejos del pleno
empleo)
Nivel de OA Nivel de
precios precios
(p) (p)
P1 DA1 P OA
P0 DA0 DA1
DA0
Producción
Yp (Y)
Y0 Y1 Producción
(Y)
14. Costes de la inflación
Pérdida de valor del dinero
Grupos perjudicados Grupos beneficiados:
Pensionistas Deudores
Trabajadores Estado
Ahorradores
Incertidumbre
Consumidores Ahorradores
Empresas Sector público
Desempleo
Reducción competitividad de los productos
nacionales