Banco Central & Politica Monetaria
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- 1. FUNCIONES DEL BANCO DE ESPAÑA Emitir y poner en circulación billetes y moneda metálica Banco del Estado Tesorería del Estado Servicio financiero de la deuda pública Banco de bancos Custodia de las reservas líquidas Concesión de préstamos Compensación y liquidación de medios de pago Supervisión del sistema crediticio Ejecutar la política monetaria Gestionar las reservas exteriores Controlar la información de riesgos y balances
- 2. Política monetaria expansiva I Cantidad de Tipo de -Inversión D.A. dinero interés -Consumo Subida de precios Negativos Aumento de importaciones Efectos Positivos Más producción Más empleo Tipo de OM0 OA1 interés (i) i0 i1 L Cantidad de L0 L1 dinero
- 3. Política monetaria expansiva II DA´ DA Nivel de OA precios (p) Pe´ Pe Ye Ye´ Producción (Y)
- 4. Política monetaria restrictiva I Cantidad de Tipo de -Inversión D.A. dinero interés -Consumo Menos producción Negativos Desempleo Efectos Positivos Controla la inflación Aumentan las exportaciones Tipo de OA1 OM0 interés (i) i1 i0 L Cantidad de L1 L0 dinero
- 5. Política monetaria restrictiva II DA DA´ Nivel de OA precios (p) Pe Pe´ Ye´ Ye Producción (Y)
- 6. Instrumentos de política monetaria Reservas mínimas El redescuento Operaciones de mercado abierto
- 7. Reservas mínimas Si se quiere aumentar la oferta monetaria, se reduce el coeficiente de caja Si se quiere disminuir la oferta monetaria, se aumenta el coeficiente de caja
- 8. El Redescuento Se trata de redescontar letras a las entidades bancarias que ya lo habían hecho antes a los particulares. Funciona como si fueran créditos a los bancos. Es el único instrumento que pueden utilizar los bancos centrales sin autorización del BCE Si quiere reducir la oferta monetaria el Banco de España sube el tipo de redescuento o redescuenta menos papel Por el contrario, si quiere aumentar la oferta monetaria, puede bajar el tipo de redescuento y/o aumentar las cantidades totales de efectos redescontados
- 9. Operaciones de mercado abierto O B Aumentar o J Aumentar o disminuir la E disminuir cantidad de T los tipos de dinero en I interés circulación V O El banco de España compra o vende activos financieros a los bancos y cajas. El tipo de interés que fija el BCE en estas subastas es el EURIBOR, interés de referencia para los bancos comerciales (aumentan un diferencial) Si quiere aumentar la oferta monetaria, compra títulos a los bancos y cajas Si quiere reducirla, vende esos títulos drenando liquidez del sistema
- 10. Suministran liquidez Drenan liquidez Bancos o cajas con Bancos o cajas con exceso de liquidez falta de liquidez Dinero Dinero Títulos Títulos MERCADO INTERBANCARIO Concesión de créditos y Amortización de créditos compra de títulos y venta de títulos Títulos Títulos Banco de España Banco de España cando actúa cando actúa expansivamente contractivamente
- 11. La inflación Cálculo de la inflación Explicación de la inflación Costes de la inflación
- 12. Cálculo de la inflación La inflación es la variación porcentual del IPC (Índice de precios de consumo) que se calcula analizando la evolución de los precios de una cesta de productos (150.000) en 29.000 establecimientos de 130 municipios. IPC 2007 − IPC 2006 Inflación 2007 = × 100 IPC 2006 15,28% Alimentación 29,45% Vestido 7,24% Vivienda Menaje Medicina 16,58% Transporte 11,46% Cultura 3,12% 10,25% Otros 6,63%
- 13. Explicación de la inflación Monetarista Keynesiana Se produce inflación A c/p la demanda de cuando aumenta la dinero puede absorber los aumentos de la oferta cantidad de dinero por monetaria sin que se encima del crecimiento produzca inflación de la producción (siempre que nos situemos lejos del pleno empleo) Nivel de OA Nivel de precios precios (p) (p) P1 DA1 P OA P0 DA0 DA1 DA0 Producción Yp (Y) Y0 Y1 Producción (Y)
- 14. Costes de la inflación Pérdida de valor del dinero Grupos perjudicados Grupos beneficiados: Pensionistas Deudores Trabajadores Estado Ahorradores Incertidumbre Consumidores Ahorradores Empresas Sector público Desempleo Reducción competitividad de los productos nacionales