Carlos Sabino Diccionario de Economía y Finanzas absentista ...

Carlos Sabino 

Diccionario de Economía y Finanzas 

A 

absentista. Llámase así al propietario rural o terrateniente que vive lejos 

de sus tierras, descuidando su explotación o dejándolas directamente 

ociosas. El absentismo ha sido fuente de conflictos sociales en el campo, 

especialmente en aquellas sociedades en las que una masa importante 

de personas no poseía tierras cultivables o sólo tenían acceso a parcelas 

muy reducidas, incapaces de sostener explotaciones económicamente 

viables. [absenteeism]. (V. LATIFUNDIO; MINIFUNDIO; REFORMA AGRARIA). 

abstinencia. Término acuñado por Nassau Senior para describir la 

eliminación de posibles consumos presentes con el objeto de permitir la 

acumulación de capital. La abstinencia, en tal sentido, es la actitud que 

conduce al ahorro, adquiriendo gran significación en el nacimiento de 

una sociedad capitalista: si bien la misma lleva a la reducción del 

consumo inmediato, ella hace posible, a través de la acumulación y 

ampliación de los bienes de capital, que aumente la oferta de bienes y 

servicios a mediano plazo. 

Para que la abstinencia produzca un flujo continuo de bienes de capital 

es necesario que la misma tenga alguna recompensa: de otro modo la 

abstención del consumo presente se convertiría en una desutilidad 

absoluta, incompatible con una elección económica racional. Dicha 

utilidad o recompensa fue equiparada -por Senior y otros economistas 

del siglo XIX- al valor de la tasa de interés, constituyéndose así en una de 

las tempranas explicaciones dadas a los beneficios del capital. 

La abstinencia, tal como se la conceptualiza en la ciencia económica, 

debe verse más como un período de espera o de suspensión provisional 

del consumo, que como una privación absoluta del consumo en sí. Su fin 

es aumentar, en definitiva, el consumo que se podrá hacer en un futuro. 

[abstinence]. (V. AHORRO; BENEFICIO; CAPITAL). 

abundancia. Situación en la cual pueden satisfacerse plenamente las 

necesidades humanas de bienes y servicios. La abundancia, como 

opuesta a la escasez, requiere de una oferta ilimitada de las mercancías 

que son deseadas por los consumidores pero, como los deseos de estos 

son de hecho también ilimitados, no puede producirse en condiciones de 

la vida real; sólo existe verdadera abundancia, en la práctica, de 

aquellos bienes que son llamados libres, o no económicos, como el aire u 

otros semejantes. Como se ve, el sentido económico del término es



diferente conceptualmente al sentido vulgar: en este último caso se 

habla de abundancia cuando existe una gran disponibilidad de bienes, 

es decir, cuando existe una oferta considerable que supera a la 

demanda. En tal caso los bienes tienden a bajar de precio pero, sólo en 

el límite, podrían llegar a considerarse realmente abundantes. 

[abundance]. (V. BIENES LIBRES; ESCASEZ; NO SACIEDAD). 

acaparamiento. Práctica que consiste en retener o comprar bienes en 

grandes cantidades antes de que lleguen al mercado de consumo, con 

el fin de venderlos cuando los precios de los mismos resulten superiores a 

los actuales. El acaparamiento se basa, por lo tanto, en la previsión de un 

aumento de la demanda y es una práctica especulativa que en general 

puede considerarse normal: quien acapara corre el riesgo de 

equivocarse en sus previsiones y perder parte de los activos que ha 

comprometido en la compra, resultando por lo tanto un demandante 

como cualquier otro que concurre al mercado; cuando se hace en 

volúmenes muy amplios, sin embargo, se considera una práctica 

monopólica que muchos países sancionan de diversas maneras. 

Para que una mercancía pueda ser acaparada es necesario que la 

oferta de la misma no pueda aumentar rápidamente en el tiempo en 

respuesta al aumento de los precios que produce el acaparamiento y, 

además, que no tenga sustitutos próximos; la cantidad demandada, por 

otra parte, debe contraerse menos que proporcionalmente ante los 

aumentos del precio -es decir, debe tratarse de una demanda inelástica- 

pues de otro modo el acaparador no podrá liquidar sus existencia con 

beneficio para sí. Ello ha hecho que, históricamente, sólo se hayan 

acaparado cierto tipo de bienes, como productos agrícolas por ejemplo, 

que cumplían con estas condiciones. 

El acaparamiento sólo es posible en mercados muy reducidos, donde no 

hay suficientes oferentes y donde las comunicaciones son escasas e 

imperfectas. En un mercado abierto de dimensiones mundiales, como el 

actual, el acaparamiento es una práctica riesgosa, que puede ocasionar 

altas ganancias pero también la bancarrota de quienes la realizan. Por 

ello no ocasiona perjuicios reales al consumidor, y puede considerárselo 

como un modo más de regular la oferta de mercancías y los precios de 

las mismas. [an accumulation of a commodity]. (V. BIENES SUSTITUTIVOS; 

ESPECULACION; MONOPOLIO). 

acción. Título que establece la participación proporcional que su 

poseedor tiene en el capital de una empresa. Como tal, la acción



convierte a su titular en propietario y socio capitalista de la firma en 

proporción al monto de acciones que ha suscrito. En la misma medida le 

confiere el derecho a votar en las asambleas generales de la empresa y 

a recibir los dividendos que le corresponden de acuerdo a las ganancias 

que se hayan obtenido. La clase y el número de acciones que posee una 

persona definen sus derechos y la magnitud de su propiedad. 

Aunque existen en la práctica muchas clases diferentes de acciones las 

mismas pueden clasificarse en dos tipos básicos: las acciones ordinarias 

son las que soportan el riesgo de la actividad empresarial pues a ellas 

pertenecen las recompensas en los buenos tiempos y las cargas en los 

malos, no otorgando a sus tenedores ningún beneficio o protección 

especial; las acciones preferidas, o privilegiadas, dan a sus poseedores 

una prioridad sobre los tenedores de acciones ordinarias. Dicho privilegio 

puede referirse al pago de dividendos, a la devolución del capital -en el 

caso de liquidación de la sociedad- o al derecho a voto. En otros casos 

las acciones preferidas no tienen derecho a voto porque las empresas las 

emiten como una forma de obtener recursos financieros, ofreciendo 

atractivas condiciones a los inversionistas -como por ejemplo un 

dividendo fijo garantizado- pero sin tener que ceder el control sobre la 

marcha de la misma. Existen otras diversas modalidades que, según los 

casos, se utilizan para la emisión de acciones preferidas. 

Las acciones, por otra parte, pueden ser a la orden, cuando figura en 

ellas el nombre de su poseedor, y al portador, cuando son suscritas sin tal 

especificación. Las primeras se traspasan mediante endoso, en tanto que 

las segundas son compradas y vendidas libremente en la bolsa de 

valores donde se cotizan. El precio al que se negocian las acciones 

refleja tanto su valor nominal, el valor inicial al cual fueron emitidas, como 

la actitud de confianza o desconfianza que tengan los inversionistas ante 

el desempeño de la empresa emisora: expectativas ante los dividendos 

futuros, ampliaciones, desenvolvimiento en el mercado, etc. También 

influye, en este último sentido, un conjunto de factores 

macroeconómicos: rendimiento de otro tipo de obligaciones, tasa 

general de interés prevaleciente, expectativas respecto al desempeño 

del conjunto de la economía, etc. [share]. (V. BOLSA DE VALORES; 

DIVIDENDOS; INVERSION; MERCADO DE CAPITALES; SOCIEDAD). 

aceleración, principio de. Teoría según la cual la inversión varía más 

que todo en función de la tasa de variación de la renta nacional y no de 

acuerdo al nivel absoluto de dicha renta. Según este principio, llamado 

también teoría del acelerador, cuando la renta está creciendo, es



necesario que haya una inversión adicional para aumentar la 

producción de bienes de consumo. Si la renta disminuye o es constante 

no se requiere nueva inversión, o sólo se necesita la destinada a 

reemplazar el equipo que se desgasta. Ahora bien, cuando la renta 

crece, cada incremento de la renta inducirá un aumento más que 

proporcional de la inversión, dado que la duración de los bienes de 

capital es mayor que el período contable normal de un año. Es decir, la 

inversión es no sólo función de las variaciones de la renta sino que, 

además, el nivel de la nueva inversión será un múltiplo de la variación de 

la renta. Tal múltiplo se denomina coeficiente acelerador, o simplemente 

acelerador, y se representa con la letra griega alfa. Si, por ejemplo, un 

incremento de 100 en la renta induce un aumento de 200 en la inversión, 

el acelerador alfa será de dos. [accelerator principle]. (V. CUENTAS 

NACIONALES; INVERSION; PRODUCTO; RENTA NACIONAL). 

acelerador. Nombre que recibe el coeficiente alfa en la interpretación 

del principio de aceleración. Es el parámetro por el cual debe 

multiplicarse una variación dada de la renta nacional para obtener el 

aumento de inversión que esa renta inducirá. [accelerator]. (V. 

ACELERACION, PRINCIPIO DE). 

acelerador, teoría del. V. ACELERACION, PRINCIPIO DE. 

activo. Todo aquello que una persona o empresa posee o le deben; 

los activos, por lo tanto, forman parte del patrimonio. Los activos incluyen 

activos reales y tangibles, como terrenos, edificaciones, plantas, 

máquinas, mobiliario y otros bienes, y activos financieros: dinero, valores, 

créditos y cuentas por cobrar, etc. Otra clasificación usual distingue entre 

el activo circulante de una empresa, constituido por la porción líquida de 

sus activos totales, es decir, que puede ser convertida rápidamente en 

efectivo, como los saldos de caja, cuentas bancarias y deudas a corto 

plazo, y los activos fijos que son aquellos que se refieren a deudas a 

mediano y largo plazo y, especialmente, a los bienes de capital,muebles 

e inmuebles, que sufren depreciación a lo largo del tiempo. [assets]. (V. 

BALANCE; PASIVO; PATRIMONIO). 

Acuerdo General sobre Aranceles y Comercio. V. GATT. 

acumulación. Entre los economistas marxistas se usa este término para 

hacer referencia al crecimiento o aumento de capital que se va



produciendo históricamente en una empresa, rama de actividad o 

nación. Marx distinguió entre la acumulación corriente que se produce 

como resultado de la plusvalía que obtienen los capitalistas en su 

actividad productiva y la acumulación primitiva u originaria, aquella que 

es resultado del despojo colonial o político, y que está en el origen de la 

moderna clase capitalista. [accumulation]. (V. CAPITAL). 

aduana. Oficina pública establecida en las fronteras de un Estado para 

registrar las mercancías que pasan por ella -ya sean exportadas o 

importadas- y cobrar los derechos y aranceles correspondientes. Las 

aduanas son instituciones que expresan la soberanía de un Estado y que 

aportan una cierta proporción de sus ingresos fiscales; desde otro punto 

de vista son también elementos que permiten el control técnico y 

sanitario de las mercancías en tránsito pero que, por lo mismo, pueden 

constituirse en trabas para un fluido comercio internacional. En ciertos 

regímenes de tipo federal existen también aduanas interiores que realizan 

las funciones de control y registro mencionadas, pero que no cobran 

derechos de importación o exportación. [custom]. (V. ARANCELES; 

COMERCIO INTERNACIONAL). 

agio. Beneficio que se obtiene en el comercio de activos financieros, 

como divisas, títulos, valores, etc. La palabra suele usarse en un sentido 

despectivo, aunque en sí mismo el agio no es más que una forma normal 

de especulación financiera. (V. ESPECULACION). 

ahorro. Aquella parte de la renta que no es gastada en los bienes y 

servicios que forman parte del consumo corriente. Ahorran las personas o 

unidades familiares cuando reservan parte de su ingreso neto para 

realizar inversiones o mantenerlo como fondo ante eventualidades 

diversas. Se habla también, a veces, del ahorro de las empresas, para 

hacer referencia a la parte de los beneficios que no es pagada en 

impuestos ni distribuida como dividendos entre los accionistas. 

El dinero ahorrado generalmente se deposita en cuentas bancarias que 

ganan cierto interés; la banca utiliza tales depósitos para otorgar 

préstamos, con lo que las cantidades ahorradas quedan así disponibles 

para la inversión. Existe, por lo tanto, una relación clara entre la 

proporción del ingreso nacional que se destina al ahorro y la magnitud 

de la inversión y de la formación de capital. [saving]. (V. CAPITAL; 

CONSUMO; INVERSION).



alcista. En la bolsa, aquel especulador que cree que el precio de las 

acciones subirá y que por lo tanto prefiere comprar en el momento con 

la esperanza de obtener una ganancia futura. La expresión inglesa 

equivalente ("bull") se traduce a veces literalmente para designar a los 

alcistas, a los que por lo tanto se los llama "toros". [bull]. (V. BAJISTA; BOLSA 

DE VALORES). 

almacenes in bond. También denominados depósitos y almacenes 

aduaneros, son lugares específicos, bajo el control de la aduana de un 

país, donde se depositan temporalmente mercancías importadas o 

destinadas a la exportación que no quedan sujetas al pago de impuestos 

de importación y tasas por servicios de aduana; dichas mercancías están 

por lo general destinadas a la venta en mercados internacionales o, bajo 

condiciones particulares, en el mercado nacional. Se trata de bienes en 

tránsito, que pueden ser totalmente exportados, reexportados o 

reexpedidos hacia otros países, así como de aquéllos destinados a zonas 

francas, puertos libres, almacenes de mercancías libres de impuestos y 

regiones de un país que están sometidas a regímenes aduaneros 

especiales. La existencia de almacenes in bond flexibiliza el comercio 

internacional y hace posible una variedad de formas de intercambio, 

especialmente las que son necesarias para la eficiente realización de 

procesos productivos donde los bienes terminados no se elaboran 

totalmente dentro de las fronteras de una única nación. [in bond 

warehouses]. (V. ADUANA; ARANCELES; COMERCIO INTERNACIONAL). 

alquiler. V. ARRENDAMIENTO. 

amortización. La palabra tiene dos acepciones, próximas aunque no 

idénticas. Por una parte se refiere a la redención parcial que se va 

haciendo de una deuda, con pagos sucesivos mediante los cuales se va 

devolviendo el capital. Por otra parte, amortizar es el proceso a través del 

cual se van apartando fondos para cancelar un activo ya adquirido en 

un numero determinado de años, generalmente el tiempo de su vida 

activa esperada. En este caso se van separando cantidades regulares, 

generalmente anuales, para acumular la suma que resultará necesaria, 

al final del período de amortización, para adquirir el activo que se va 

depreciando. Para el cálculo de dicha suma es preciso tener en cuenta 

la tasa de interés, los efectos de la inflación y los aumentos de precios 

que pueden provenir del mejoramiento técnico de los bienes que se 

usarán para la reposición de los que se van amortizando. Existen diversos



métodos contables para realizar este cálculo. [amortization]. (V. 

DEPRECIACION; DEUDA). 

análisis dinámico. V. ANALISIS ESTATICO. 

análisis estático. Método de análisis económico que consiste en 

estudiar las relaciones entre los factores que determinan una posición de 

equilibrio, o condiciones de equilibrio, sin hacer referencia al proceso de 

ajuste a través del cual se ha alcanzado este equilibrio. La denominada 

estática comparativa compara entre posiciones de equilibrio diferentes, 

analizando los distintos valores que asumen en cada caso las variables 

económicas, pero sin 

considerar el proceso de cambio que lleva de una a otra posición. El 

análisis dinámico, por otra parte, examina la forma en que el precio y la 

cantidad pasan de la posición inicial a la nueva. A pesar de que el 

análisis estático se basa sobre una gran simplificación de lo que ocurre 

en la realidad, su utilidad es indudable, pues gracias al mismo pueden 

comprenderse los modelos básicos de comportamiento que dan lugar a 

situaciones más complejas. [static analysis]. (V. PRECIO; TIEMPO). 

anarquismo. Doctrina política que sostiene que la mejor forma de 

organización social es aquella en la que no existe Estado y en la que los 

individuos, libremente, deciden sin interferencia estatal la conducta que 

consideran más conveniente. A pesar de tener raíces en diversos 

pensadores de la antigüedad el anarquismo adquirió fuerza, como 

movimiento político, sólo en el siglo XIX; autores como Proudhon, Bakunin 

y Kropotkin dieron forma a un anarquismo anticapitalista y revolucionario, 

en alguna medida próximo al socialismo. En la actualidad no existen 

movimientos anarquistas amplios pero la idea de una sociedad sin Estado 

es reivindicada por pensadores que llevan hasta el extremo las posiciones 

del liberalismo y la idea del laissez faire. En estas concepciones se 

considera posible y deseable que las funciones que asume actualmente 

el Estado sean desempeñadas por empresas o asociaciones privadas. 

[anarchy]. (V. LAISSEZ FAIRE; LIBERALISMO; SOCIALISMO). 

anata. V. RENTA. 

anualidad. Promesa de pago anual de una cantidad determinada que 

se efectúa a cambio de una suma dada en el presente. También se 

llama anualidad al pago anual que se da para amortizar una deuda. El



cálculo de las anualidades debe hacerse teniendo en cuenta la 

cantidad total entregada inicialmente y una tasa de interés dada. 

[annuity]. (V. AMORTIZACION; DEUDA). 

aranceles. Impuestos que pagan los bienes que son importados a un 

país. Los aranceles son derechos de aduana que pueden ser específicos 

o ad valorem: los primeros obligan al pago de una cantidad 

determinada por cada unidad del bien importado, por cada unidad de 

peso o por cada unidad de volumen; los segundos se calculan como un 

porcentaje del valor de los bienes y son los que más se utilizan en la 

actualidad. Los aranceles aumentan el precio de los bienes importados. 

Los aranceles se emplean para obtener un ingreso gubernamental o 

para proteger a la industria nacional de la competencia de las 

importaciones. El primero de esos usos ha tendido a decaer en las 

economías modernas, prefiriéndose otras fuentes de ingreso. Los 

aranceles que se establecen para proteger industrias incipientes o para 

"defender el empleo" constituyen la base de las políticas proteccionistas 

que estuvieron tan difundidas en América Latina hasta la década de los 

ochenta. Pero la teoría económica ha mostrado insostenible esta 

práctica, pues encarece indebidamente los bienes en el mercado local y 

-de hecho- hace más difícil que la industria local se actualice 

tecnológicamente. Solo en el caso de dumping por parte de 

competidores externos se justifica tal protección. 

Los aranceles han mostrado una tendencia a bajar internacionalmente, 

gracias la acción del GATT y a la emergencia de mercados comunes en 

diversas regiones del mundo. [tarrif]. (V. BARRERAS NO ARANCELARIAS; 

DUMPING; GATT; IMPORTACIONES; PROTECCIONISMO; VENTAJAS 

COMPARATIVAS). 

arbitraje (1). Intervención entre dos partes en disputa para buscar una 

solución. El arbitraje es un mecanismo que usan las naciones, las firmas o 

las personas para evitar que las diferencias entre ellas lleguen a extremos 

indeseados. Generalmente el árbitro es una persona o entidad 

independiente, de la cual se presume que actuará con imparcialidad. El 

arbitraje es visto actualmente como una forma de ejercer privadamente 

ciertas funciones generalmente reservadas al Estado, como aquellas que 

conciernen al poder judicial. El arbitraje es frecuente también en las 

disputas laborales, como aquellas que enfrentan a empresas y sindicatos; 

en este caso es casi siempre ejercido por funcionarios públicos. 

[arbitration]. (V. COMERCIO).



arbitraje (2). Operación que implica la compra y venta de un activo - 

generalmente una moneda extranjera o un título- en dos más mercados 

que tienen precios diferentes. Quien realiza la operación obtiene un 

beneficio y provoca que disminuya o se elimine la diferencia entre los 

precios existentes. (V. MERCADO). 

área de librecambio. Acuerdo entre dos o más países para eliminar las 

aduanas y otras barreras al comercio entre ellos, mientras cada país 

mantiene su política comercial frente a los restantes países. Un área de 

comercio libre permite una mayor autonomía financiera a los países 

miembros que una unión aduanera, aunque crea problemas en el 

tratamiento de las reexportaciones de bienes o insumos importados, pues 

éstos quedan sujetos a diferentes tarifas según sea el país por el que 

entren. Estas dificultades, que pueden desvirtuar por completo el sentido 

del acuerdo de librecambio, han llevado a preferir en la actualidad la 

creación de uniones aduaneras. [free trade area]. (V. ARANCELES, 

BARRERAS NO ARANCELARIAS, UNION ADUANERA, VENTAJAS 

COMPARATIVAS). 

arqueo. Reconocimiento, cuenta y comprobación de los bienes 

existentes. El más frecuentemente usado, el arqueo de caja, consiste en 

la comprobación de los movimientos realizados durante un período -por 

lo general un día de trabajo- para verificar las entradas, las salidas y el 

correspondiente saldo. [checking of effects]. (V. CAJA). 

arrendamiento. Cesión temporal de la propiedad de algún bien a 

cambio de un cierto pago mensual o anual, llamado canon de 

arrendamiento. El contrato de arriendo se establece entre quien cede el 

bien, el arrendador, y quien lo recibe, el arrendatario, generalmente por 

un período fijo de tiempo, aunque existen arrendamientos que se 

renuevan automáticamente y que no cesan hasta la denuncia de una 

de las partes. El monto del canon de arrendamiento, también llamado 

alquiler, suele estar directamente relacionado con el valor de los intereses 

que devengaría una suma de dinero equivalente al valor del bien 

arrendado. 

La tierra ha sido uno de los bienes que tradicionalmente más ha estado 

sujeto a arrendamiento, especialmente porque los propietarios de 

grandes extensiones encuentran de este modo una forma de obtener 

ingresos derivados de su propiedad, en tanto que los poseedores de 

capital circulante obtienen así una forma de emplear productivamente



su capital. Las casas o apartamentos también suele darse en 

arrendamiento a familias que las utilizan para ocuparlas como vivienda o 

a empresas que las utilizan para diversos fines. Este tipo de contrato suele 

denominarse también arrendamiento de ocupación. 

En los últimos tiempos se ha generalizado también el arrendamiento de 

bienes muebles: en algunos casos se arriendan objetos de consumo - 

automóviles, televisores, etc.- directamente a particulares; en otros se 

arriendan maquinarias y equipos a empresas que los necesitan sólo 

temporalmente, y para las cuales no resultaría rentable la adquisición de 

los mismos. [to rent; to lease]. (V. INTERES; PROPIEDAD). 

arrendamiento financiero. Se entiende por tal una operación que es, 

esencialmente, una venta a plazos, pero que jurídicamente adopta la 

forma de un arrendamiento. El procedimiento usual es que una empresa 

arrendadora adquiere un bien conforme a las especificaciones del 

arrendatario, quien lo recibe para su uso durante un período 

determinado, a cambio de una contraprestación en dinero que incluye 

la amortización del valor del bien, los intereses, la comisión por la 

operación y eventuales recargos. El arrendatario se compromete a 

adquirir el bien al final del contrato por un valor residual, generalmente 

simbólico, aunque, en determinadas condiciones, puede optar por 

sustituirlo por otro o por la renovación del arrendamiento. Tal tipo de 

arrendamiento se ha generalizado mucho en los años recientes por la 

flexibilidad que otorga a ambas partes en el uso de bienes de capital: se 

arriendan financieramente desde pequeñas máquinas de oficinas hasta 

plantas industriales completas, "llave en mano". 

A diferencia de una venta convencional a plazos, donde el vendedor 

transfiere la propiedad del bien pero retiene una reserva de dominio 

sobre el mismo, en el arrendamiento financiero la propiedad del bien 

continúa siendo del arrendador, quien lo cede para su uso a cambio de 

un canon equivalente al pago mensual que habría que efectuar si se 

hubiese realizado una venta a crédito. Las ventajas que obtiene el 

arrendatario son las siguientes: no necesita hacer ningún pago inicial, 

como es costumbre en las ventas a plazos; mejora la posición de sus 

balances, pues no registra ningún pasivo ya que no ha contraído ninguna 

deuda, con lo que puede obtener nuevos créditos si así lo necesita; 

como la arrendadora compra el bien al contado, obtiene entonces un 

precio mejor que el usual en las ventas a plazos. También, según la 

legislación tributaria de cada país, puede obtener claras ventajas al 

realizar gastos por arrendamiento y no registrar en sus balances un nuevo



activo. Las arrendadoras obtienen un interés que generalmente es algo 

superior al vigente y realizan un negocio seguro, pues en caso de 

incumplimiento pueden recuperar el bien sin mayor trámite judicial. 

[leasing]. (V. CREDITO; PROPIEDAD). 

asignación de recursos. Distribución de los recursos económicos 

existentes entre diversos usos. El problema de la asignación de recursos se 

plantea porque la existencia de éstos es limitada, en tanto que las 

necesidades y deseos humanos no lo son; de allí surge la necesidad de 

combinar adecuadamente los recursos disponibles de modo de 

maximizar la utilidad del consumidor o la ganancia del productor. 

La atención de los economistas se ha centrado en el problema de 

determinar la más eficiente asignación de recursos posible de modo tal 

de lograr, con la menor cantidad de estos, la máxima producción 

alcanzable. Si cada uno de los factores productivos tiene un costo de 

mercado y si cada uno de los productos que es posible producir se 

vende también a un precio de mercado, es posible resolver este 

problema mediante técnicas de programación lineal que dan la solución 

óptima para cada caso. Para ello es imprescindible tener en cuenta el 

concepto de costo de oportunidad, o sea los ingresos que dejan de 

obtenerse por no dedicar los recursos disponibles a otras actividades 

diferentes a las que se emprenden. [allocation]. (V. COSTO DE 

OPORTUNIDAD; EFICIENCIA; RECURSOS). 

atesoramiento. Dícese de la práctica de mantener los ahorros en forma 

de dinero efectivo, retirándolos por completo de todo uso en la 

producción o las finanzas. El atesoramiento era más frecuente cuando se 

utilizaban oro o plata como circulante, o cuando existía un respaldo en 

oro para el papel moneda. La desconfianza en el sistema bancario, 

bastante generalizada en épocas de crisis y cuando no existen fondos de 

garantías para los depósitos, estimula también la tendencia al 

atesoramiento. La inflación, cuando sobrepasa cierta magnitud o se 

convierte en un fenómeno crónico, crea por el contrario una propensión 

a aumentar el consumo y a buscar instrumentos de ahorro de alto 

rendimiento, disminuyendo así el atractivo de atesorar. [hoarding]. (V. 

AHORRO; DINERO; INTERES). 

auditoría. Examen que un profesional de la contaduría efectúa a los 

estados financieros de una empresa con el objeto de verificar si la 

empresa ha seguido los procedimientos contables aceptados y detectar 

posibles irregularidades o fraudes. La auditoría generalmente la hacen



personas o empresas independientes, que no pertenecen al cuerpo 

regular de contadores de la empresa o departamento auditado. 

[auditing]. (V. BALANCE). 

auge. También llamado boom, según la expresión inglesa: fase 

expansiva del ciclo económico caracterizada por un aumento en la 

producción y una disminución parcial o total del desempleo. La tapa de 

auge o expansión es la opuesta a la de recesión dentro de la fluctuación 

periódica de las actividades que se denomina ciclo económico. [boom]. 

(V. CICLO ECONOMICO). 

ausentismo. Fenómeno que consiste en que los trabajadores no 

concurren al trabajo a cumplir sus obligaciones de acuerdo a lo pautado 

contractualmente. Debe distinguirse de otro concepto, el absentismo, 

que se usa para designar la ausencia de los propietarios rurales de sus 

tierras; aunque ambas palabras derivan de la misma raíz latina, la versión 

más moderna de las dos, ausentismo, se reserva usualmente para 

designar el fenómeno del mundo laboral que se acaba de definir. 

El ausentismo laboral se produce cuando los trabajadores no tienen 

motivos de salud para faltar al trabajo, sino que dejan de concurrir por 

otras razones. Generalmente aumenta en circunstancias de pleno 

empleo, cuando las empresas no están dispuestas a despedir a su 

personal por sus ausencias -ya que ello representaría elevados costos de 

búsqueda y entrenamiento de nuevo personal- o cuando las leyes 

laborales de un país protegen excesivamente a los trabajadores, 

haciendo que las indemnizaciones y otros costos por despidos resulten 

demasiado altos. 

El ausentismo laboral es considerado un factor que reduce seriamente la 

productividad. Para disminuirlo, las empresas han acudido a diversos tipos 

de sanciones, a estimular a los trabajadores que cumplen regularmente 

con sus obligaciones o a flexibilizar los horarios, reduciendo de este modo 

los motivos que los empleados tienen para faltar. [absenteeism]. (V. 

PRODUCTIVIDAD; TRABAJO). 

autarquía. Una situación en la cual un país se aísla del comercio 

internacional con las restantes, procurando consumir sólo lo que produce 

internamente. Esta autosuficiencia se obtiene normalmente por medio de 

restricciones no arancelarias y prohibiciones directas, y ha estado 

normalmente motivada por consideraciones políticas o culturales. El



término puede aplicarse también a cualquier unidad económica, no sólo 

a las economías nacionales. 

En el mundo moderno, dada la fuerte interdependencia de las 

economías nacionales, la autarquía absoluta no resulta posible. Pero 

muchos países -guiados por una corriente de pensamiento que a veces 

se denomina nacionalismo económico- han tratado de incrementar al 

máximo su autosuficiencia. Para ello han creado fuertes barreras 

arancelarias y no arancelarias al comercio exterior, procurando a la vez 

sustituir importaciones mediante una elevada protección a la industria y 

a la agricultura local. Los intentos de este tipo han arrojado resultados 

claramente negativos, pues han redundado en el atraso tecnológico, el 

encarecimiento de los bienes producidos y la disminución de la variedad 

de la oferta nacional. [autarky]. (V. PROTECCIONISMO; SUSTITUCION DE 

IMPORTACIONES; VENTAJAS COMPARATIVAS). 

autofinanciamiento. Práctica de utilizar las ganancias obtenidas o los 

ahorros acumulados para hacer las inversiones que una empresa o 

unidad familiar necesita realizar. Hasta que las economías modernas 

desarrollaron el crédito, a través de los bancos y los mercados 

accionarios, el autofinanciamiento fue el modo fundamental de 

operación. En la actualidad casi ninguna empresa se autofinancia, pues 

todas recurren en parte a diversas formas de financiamiento externo 

para realizar sus inversiones. 

De las utilidades obtenidas en un ejercicio, una parte se distribuye entre 

los accionistas y otra parte pasa a constituir las reservas de la empresa, 

fondos que son utilizados para efectuar las inversiones necesarias; cuanto 

mayores son dichas reservas más 

posibilidades existen de autofinanciar la firma. En la práctica, sin 

embargo, una empresa de rentabilidad normal no podría crecer a un 

ritmo muy veloz si apelase sólo a este mecanismo. [self-financing]. (V. 

BENEFICIOS; CAPITAL; RESERVAS). 

autogestión. Dícese del tipo de organización interna de una empresa 

en la cual son los propios trabajadores los que toman las decisiones sobre 

su funcionamiento. En la práctica la autogestión sólo ha funcionado en 

empresas muy particulares: en cooperativas campesinas, en empresas 

pequeñas donde los socios se conocen y tratan cara a cara, etc. En otros 

casos la autogestión deriva en una forma de gestión realizada por 

sindicatos o administradores independientes, que simplemente rinden



cuentas ante una asamblea al término de cada ejercicio. [workers' 

ownership and management]. (V. COGESTION; COPROPIEDAD). 

aval. Garantía mediante la cual una persona, natural o jurídica, 

responde por las obligaciones asumidas por el avalado, ya sean éstas 

referidas al pago de un préstamo, a la emisión de títulos o al 

cumplimiento de otras obligaciones, asumiéndolas personalmente en el 

caso de que éste no las satisfaga. El aval o garantía asume diversas 

formas según el tipo de operaciones, pero es una práctica regular en las 

finanzas. [guarantee]. (V. CREDITO; FINANZAS; HIPOTECA).

Carlos Sabino Diccionario de Economía y Finanzas absentista ...

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