¡Abatir la inflación, ahora!

El gobierno se encuentra ante un dilema. Si no consigue la delegación de facultades del Congreso para la reforma tributaria –y ya sospecha que no la conseguirá–, no tendrá los S/ 12,000 millones que esperaba levantar de los contribuyentes. Recurrirá al endeudamiento. Lo viene haciendo con emisiones recientes de bonos peruanos por US$ 4,000 millones y 1,000 millones de euros.

 El candado puesto en los noventa establecía que la deuda externa no debía pasar nunca del 30% del PBI. Eso quedó por los suelos desde comienzos de la pandemia. La deuda externa alcanzó el 39% del PBI antes de Castillo. Y según Latinfocus, llegaría a 42% este año y a 43% en el 2022. Para fines de comparación, según Latinfocus, la deuda de Chile llegará a 72% y 72.5% de su PBI en los mismos años. Pero la oposición radical ha llegado a la conclusión de que, ya sea vía deuda o reforma tributaria, lo que el gobierno planea es una orgía populista.

Previendo la inflación consiguiente –la actual ya llega a 6%–, el BCR se ha adelantado a subir la tasa de interés a 2%. Eso va a desatar a las furias en ambas orillas. El alza de la tasa es para frenar la inflación, pero frena también el crecimiento. Eso explica el malestar venidero de la izquierda en el gobierno, descontenta con la decisión que marca el inicio del fin de la política monetaria expansionista en el Perú.

Es un giro de proporciones enormes. Uno que, con seguridad, tampoco dejará satisfechos a los empresarios, porque supone el retiro de los estímulos monetarios que han permitido a muchas empresas sobrevivir en la difícil travesía de la pandemia. Por gradual que sea el retiro de los estímulos, en adelante las empresas tendrán que adaptarse a la nueva normalidad. Porque la inflación hay que pararla ahora, mañana será demasiado tarde.

Así, mientras la izquierda comienza a sospechar que se puede estar en el gobierno y no tener el poder, la derecha que optó por una política de tierra arrasada y esperaba que la inflación se encargue de tumbar al gobierno, verá que el telón de fondo ha cambiado con la decisión de comenzar a frenar hoy la inflación, que es el flagelo del pueblo. Aquí es donde se pone hoy a prueba al Banco Central en la defensa del candado de las reglas fiscales puesto en su lugar 30 años atrás para que las furias de la inflación nunca más pudieran escapar de su prisión.

Si ambas orillas coinciden, en cambio, en impedir el abatimiento de esas furias aun encadenadas, la paradoja sería que los extremos se toquen cuando se trata de la ambición política o del bolsillo.